Generatie-Effecten van Onjuiste Parameterinschattingen

In het nieuwe Nederlandse pensioencontract zal de keuze van de discontocurve van grote invloed zijn op de verdeling van het pensioenvermogen. De discontocurve bepaalt enerzijds de interpretative van 'pensioenrechten'en zorgt anderzijds voor een ex-ante vastgelegde risicoverdeling. De gewenste eigenschappen van deze risicoverdeling zullen in veel gevallen afhangen van een correcte parameterinschatting. Voor het zogenaamde zacht reele contract zijn de relevante parameters de verwachting van de lange termijn rente, de risicopremie op de speculatieve portefeuille, de verwachte inflatie en een eventuele inflatierisicopremie.

In dit paper worden de generatieeffecten van mogelijke onjuiste inschattingen van bovengenoemde parameters berekend. De auteurs zullen voor statistisch niet te verwerpen afwijkingen van deze parameters nagaan welke transfers plaatsvinden tussen de verschillende leeftijdscohorten. Uiteraard wordt ook gekeken naar een paar gestileerde pensioenfondsen met bijbehorende populaties.